配资炒股交易软件 新一轮“猪周期”启动 养殖企业有望“回血”

“降息未来仍有空间。”一位公募基金债券交易人士对记者称，继OMO（公开市场操作）、LPR（贷款市场报价利率）相继下调10个基点后，25日MLF超预期下调20个基点，债券市场合意利率点位也将跟随下行。

商业银行金融债一般分为二级资本债、永续债和普通债。其中，二级资本债和永续债作为外源性资本补充工具，计入附属资本，分别补充二级资本和其他一级资本；普通金融债则计入银行负债，通常用于替换存量负债或投资新的资产项目。

　　近期，生猪价格运行重心节节攀升。国家发展改革委价格监测中心最新公布的数据显示，7月31日，全国生猪出场价格为19.52元/公斤，创下今年以来最高水平，较5月8日的15.2元/公斤累计上涨28.42%，若与年初1月3日的14.56元/公斤相比，其间累计涨幅高达34.07%。

　　生猪价格年内涨超30%背后是多因素加持的结果。卓创资讯（301299）生猪市场分析师邹莹吉表示：“由于去年产能出现一定程度的去化，造成今年市场供应相对较少，利多生猪价格表现。同时，养殖端看涨预期较高，二次育肥操作热情高涨，也对生猪价格提供了支撑。”

　　国金证券农林牧渔行业分析师刘宸倩表示，生猪产能已经去化16个月，当前已经处于2021年以来的低位。邹莹吉表示：“从今年3月开始，生猪价格震荡上涨，基本代表新一轮‘猪周期’的开始。”

　　在价格不断上涨的同时，生猪养殖行业盈利情况也呈现回暖态势。卓创资讯监测的数据显示，截至8月7日，仔猪育肥头均盈利911.25元，自繁自养生猪头均盈利854.57元，两者分别在今年2月、3月中旬实现扭亏为盈。邹莹吉表示：“今年以来，生猪养殖行业扭亏为盈，主要是由于生猪价格上涨，以及饲料价格维持低位，养殖端盈利空间扩大。”

　　中信建投（601066）期货养殖行业首席分析师魏鑫表示，目前生猪养殖行业盈利水平较高，其中自繁自养的成本约为14元/公斤～15元/公斤，生猪销售价格在19元/公斤～21元/公斤，虽然不同区域以及养殖状态不同会略有区别，但总体来说，销售毛利率已达到较高水平。

　　展望后市，多位业内人士认为，未来生猪养殖行业有望延续复苏态势。

　　魏鑫表示：“从过去的去产能时间上看，目前生猪行业已经进入现实兑现阶段，养殖业也已经进入‘盛夏’阶段，但同时也意味着整体市场产能变化加快，‘四季’轮转可能也会比想象得更快。”

　　中邮证券农林牧渔行业分析师王琦认为，前期生猪产能经过16个月去化，累计去化幅度达到9.2%，且从2023年11月到2024年6月的8个月时间内，产能都是持续低于2021—2022年周期的最低点，其对应着下半年生猪供给将在低位持续较长时间。因此，下半年生猪价格下降空间有限，将在相对高位维持较长时间。娄倩也认为，2024年三季度，生猪价格将会持续维持在高位上涨周期，并有望拓宽生猪养殖企业盈利空间。

　　从投资角度来看，刘宸倩表示，当前生猪价格已经实现较好盈利，随着周期持续上行，养殖企业业绩有望逐步兑现。此外，经过一段时间的调整，目前，生猪养殖企业估值重回底部区间，建议优选成本端控制优秀且能持续扩张的优质企业。

　　魏鑫表示，目前生猪行业正处于前期产能去化带来的产量收缩兑现期，同时产量也受到季节性驱动逐步产生后移。短期内，生猪价格走势将取决于产量后移的程度。从目前情况来看，市场出现一定程度的产量后移，但尚未超越三、四季度需求变化的幅度，若能保持相对谨慎的压栏节奏，三、四季度生猪价格整体存在支撑。不过，部分区域在价格波动、标肥价差变动的情况下，存在大量压栏和二次育肥的可能，需要持续关注，如果超量压栏配资炒股交易软件，可能导致四季度生猪价格出现回落。钟 证